行业动态

公司智能网联汽车业务主要涉及操作系统、中间件、UI设计三个方面。高通开发完硬件后，将形成流片版本，先发布给迅雷，迅雷将通过两家合资公司迅雷联达帮助高通点亮；第二部分是软件层，中间可以叠加很多。中间件，如视觉、语音、通信SDK、停车应用算法等，连接底层驱动和上层应用；APP UI的开发主要是看字的部分。

从业务模式来看，公司智能网联汽车业务分为三种充电模式。从商业模式来看，上述业务可分为外包、服务、平台解决方案和解决方案、产品四大类。对应的计费模式有 NRE、 、 和 3 种。NRE是一种定制开发费，包括人力外包。客户的需求是多少？评估工作量后，创达会给客户报价，然后客户一次性支付或分期付款；并且与产品 IP 相关或与平台相关。是一次性授权，因为OEM的某些型号根本没有数量，可能只是测试供应商的技术性能，在每个型号上运行供应商的解决方案；此外，还有一些比较pc外包，对于小型主机厂来说，销量本身是比较有限的。在这种情况下，就成为了创达的保障或门槛。

在实际运营过程中，公司对外报价往往分为两部分，一是一次性收费，二是。在实际报价过程中，对于纯标准产品，公司可能会以对外报价的形式对外报价。如果同时包含产品和服务，可以结合NRE报价单一价格。事实上，像 Kanzi 这样的纯标准产品，很少有不需要定制的。一般嵌入式视觉产品如DMS、Face ID、AVM，包括停车产品，即使是以SDK的形式交付，也往往需要一些定制。

不同于人力外包公司，公司可以实现IP、解决方案和服务的全方位输出。如前所述，在车载操作系统中，公司可以覆盖的部分包括硬件适配、平台层和应用层。将公司视为外包公司的投资者通常只看到硬件适配的部分。事实上，不同于单纯的人力外包公司，公司经过多年的行业积累，已经形成了具有定制能力的内部资源开发池。成熟的研发体系使公司能够实现IP、解决方案和服务的全面输出，而不是提供基本技能的劳动力。如果你没有这样的系统，你就没有看到高层次的系统架构和优化pc外包，你还没有 没见过 SDK等核心中间件，只能为客户提供一个有基本技能的人力，负责在客户现场解决问题。问题。

IP、解决方案和服务的综合输出使公司拥有更大的利润率和更低的可替代性。

更大的利润空间：这很容易理解。价值最高的层一定是解决方案层和平台层。如果是纯粹的人力外包，能够获得的利润空间是比较有限的。例如，近年来，公司的软件许可毛利率一直高于技术服务/软件开发的毛利率，而后者又高于智能网联汽车领域的劳务外包公司。

可替代性较低：在智能网联汽车领域，客户很容易对劳务外包公司进行制衡，因为后者的可替代性较高。对于主机厂来说，出于安全、议价能力等诸多考虑，他们往往不会将业务全部交给一家公司，而是选择多家外包公司相互制衡。而如果一个厂商有能力定制，甚至进一步形成产品和IP层面的输出，那么OEM就很难替换这个厂商，因为OEM很难承担替换这个厂商的成本。 . 由此产生的销量下滑风险类似于“为什么选择虹软”的逻辑

这里需要提到一点。NRE和两种模式各有优缺点，短期内无需对两者的比例过于死板。不少投资者非常关注“软件开发、技术服务收入”和“软件许可收入”在公司智能网联汽车业务中的占比。我们认为，有时这些数据很难解释。

驾驶舱领域的爆发是近两年才开始的，从定点到量产的周期往往是2-3年。现阶段，越来越多的新车型选择智能座舱解决方案，这使得“研发和技术服务收入”也在快速增长。我们认为，在一个爆炸式增长的市场中，能否抢占更多份额是关键。我们不能简单地将 NRE 视为定制化和产品化。我们还应该看到代表过去的模型，而 NRE 代表未来。模型。

从实际签约情况来看，OEM的审批流程一般比较长。如果客户同意可以一次性实施合作，往往会直接签单。同时，也有创达实现产品化的模块。，但对客户来说不需要那么复杂，他们有预算，直接打包。

从投资人的角度来看，大家都喜欢做产品的公司，这样公司才能获得非常高的毛利和相对较低的边际成本，但在智能驾驶这个不成熟的行业，从定义一个产品到很难保证产品的竞争力，再加上对产品的维护，一旦产品定义或交付出现问题，或者原本寄予厚望的车型销量不如预期，该车型能否恢复成本将面临比较大的考验。

那么，会不会出现这样一种情况：计算平台厂商或者主机厂选择自己做核心产品，然后找一些人力外包公司进行非核心开发，这会导致公司在这类领域的地位逐渐边缘化系统？

我们不这么认为。公司汽车业务2000多人，主要专注于操作系统、中间件和HMI工具链的硬件适配。如果其他厂商想自己开发，投入的人员数量也会非常大。而且，公司作为独立的第三方，可以与更多的厂商合作，行业积累和产品迭代更快，OEM或计算平台厂商不可能做到这一点。（高通、华为、英伟达等没有一家能称霸世界）

由于华为的进入，一些投资者产生了上述疑问。这里我们以华为为例谈谈我们的理解：

从商业逻辑来看，华为还处于比较激进的推广期。是一个从0到1的过程，在做前几个客户的时候，一定要选择充分分散团队。因为作为一个全新的平台，即便算力足够，从手机到车规的迁移，还有一个比较漫长的探索过程。现阶段如果不部署团队，很难保证量产的顺利进行。我们相信，如果华为的芯片平台真的被OEM厂商广泛使用，华为不会有精力去服务所有的客户。现阶段，公司在大部分项目中仍将作为华为的合作伙伴，就像目前公司与高通的合作一样。

从目前的项目价值来看，在目前的华为项目中，公司的参与度比较高。公司与华为的合作主要集中在上层，帮助华为将自己的硬件组件和软件组件下沉到特定的项目和特定的模型中，以支持创达的原始中间件和之前为OEM定制的操作系统。双方的合作还涉及到HMI。最初的价值差异主要在硬件虚拟化方面，但我们认为这是因为华为将自己定位为Tier 1，所以我们希望将硬件和虚拟化部分打包，以实现更好的交互，而不是一些投资者所理解的。” 华为可以做到这一切。”

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